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Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

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公司簡介

關於強生的基本信息


財務報表

收入證明

損益表(收益表)報告了強生公司經營活動的業績。

綜合收益表

綜合收益是指強生在一段時間內的交易(非所有者來源)以及其他事件和情況下的權益(淨資產)變化。它包括一個時期內的所有權益變動,但所有者投資和分配給所有者的變動除外。

資產負債表:資產

資產報告了強生擁有或控制的主要資源類別和數量。

資產負債表:負債和股東權益

負債和股東權益報告了資產和所有者的出資額以及其他內部產生的資金來源的主要類別和金額的外部債權。

現金流量表

現金流量表提供有關強生在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息,顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與強生資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。


財務報表的結構

損益表的結構

損益表組成部分(收入和支出)顯示為總銷售額的百分比。

資產負債表結構:資產

資產組成部分佔總資產的百分比。

資產負債表的結構:負債和股東權益

負債和股東權益組成部分佔負債總額和股東權益的百分比。


財務比率分析


相對估值

普通股估值比率

相對估值技術是根據幾種相對比率將強生公司與相似實體(例如行業或行業)進行比較,從而確定強生公司的價值,這些相對比率將其股價與影響股價的相關變量進行比較,例如收益,賬面價值,和銷售。

企業價值 (EV)

企業價值是公司總價值(普通股,債務和優先股的市場價值)減去現金和短期投資的價值。

企業價值除以EBITDA (EV/EBITDA)

要計算EBITDA,分析師應從淨收益開始。在該收入數字中,添加了利息,稅項,折舊和攤銷。 EBITDA作為利息前數字是所有資本提供者的資金流。

企業價值除以FCFF (EV/FCFF)

流入公司的自由現金流是指在支付所有運營費用並已對運營和固定資本進行必要投資之後,強生資本供應商可利用的現金流。

價格除以FCFE (P/FCFE)

股本自由現金流是指在支付所有運營費用,利息和本金以及已對運營和固定資本進行必要投資之後,強生股票持有人可使用的現金流。


現金流量折現估值 (DCF)

資本資產定價模型 (CAPM)

CAPM是一種理論,主要根據資產的系統風險水平得出風險資產的預期收益率。系統性風險是收益的可變性,其歸因於影響所有風險資產的宏觀經濟因素。它不能通過多元化消除。

股利折價模型 (DDM)

股利折價模型(DDM)是一種用於估計強生公司普通股發行價值作為所有未來股利的現值的技術。

公司自由現金流的現值 (FCFF)

FCFF估值方法將公司的價值估算為以加權平均資本成本(WACC)折現的未來FCFF的現值。

權益自由現金流的現值 (FCFE)

FCFE估值方法將權益價值估算為按要求的股本收益率折現的未來FCFE的現值。


經濟附加值 (EVA)

經濟附加值 (EVA)

內部管理績效衡量標準,將稅後淨營業利潤與資本總成本進行比較。表示強生項目的盈利水平是管理績效的標誌。

市場附加值 (MVA)

市場增加值是強生公司已經超出企業已承諾資源創造的價值的衡量標準。


長期趨勢

價格除以收入 (P/S)
自2005年以來

市盈率的基本原理是,作為損益表中最重要的部分,銷售通常不如其他基本要素(例如EPS或賬面價值)受到扭曲或操縱。銷售也比收入穩定,並且永遠不會為負。

價格除以賬面價值 (P/BV)
自2005年以來

市淨率被解釋為市場對強生所需回報率與其實際回報率之間關係的判斷的指標。


財務報表構成部分分析

財務報表調整

會計方法的差異會影響公司之間的比較,而分析師出於可比性的考慮而對報告的財務報表進行了調整。


財務報告質量

可疑應收賬款分析

估計無法收回的應收賬款稱為壞賬或可疑應收賬款。

累計應計費用

財務報告質量與強生報告的財務報表反映其經營業績的準確性以及它們對預測未來現金流量的有用性有關。
總應計費用是強生公司應計收入部分的衍生度量。